盡管中國第一季度的經(jīng)常項目順差較去同期大幅下降了18％至298億美元，然而第一季度資本和金融項目順差卻較去同期呈現(xiàn)翻番的狀況，依舊給中國敲響了熱錢涌動的警鐘。

“其實，在進出口貿(mào)易出現(xiàn)逆差以及經(jīng)常項目順差同比下降的情況，外匯儲備的高速增長更令人擔(dān)憂。”一位市場分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示。“今下半至明初，預(yù)計中國所面臨的熱錢壓力將進一步加劇。”

上海師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“隨著我國推進人民幣國際化的進程，人民幣資本管制呈現(xiàn)逐漸放寬跡象，這在一定程度上客觀地為國際資本流向國內(nèi)提供了更為便利的空間。”

上述分析人士也表示：“目前中國面臨的熱錢流入的壓力很大，從這幾個以來香港房地產(chǎn)價格飆漲的態(tài)勢以及通脹不斷高企的狀況就可見一斑。可以說，人民幣升值的前景是相當清晰的，而且呈現(xiàn)加速升值的態(tài)勢，因此熱錢勢必會緊盯著中國不放的。”

孫茂輝解釋：“當前由于國內(nèi)不斷收緊銀根，以及決策層對房地產(chǎn)市場的調(diào)整等因素，導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)商以及其他企業(yè)越來越難從銀行獲得融資，而間接融資渠道的收窄勢必助推企業(yè)直接融資的需求。因此，不少企業(yè)開始謀求從境外籌集資金，這在一定程度上勢必會導(dǎo)致熱錢的趁機流入。”

“而且在美國仍舊維持寬松貨幣政策的情形下，熱錢勢必會在美聯(lián)儲收緊貨幣政策之前極力謀求利潤最大化，從而紛紛涌入中國、印度等亞太國家。”孫茂輝指出，“中國必須積極防范美聯(lián)儲重啟加息之后，國際資本可能大規(guī)模撤離的風(fēng)險。”